Эксперты рассказали, сколько будут стоить доллар, евро и юань к концу лета.
В конце июля на международном валютном рынке Forex курс доллара претерпел значительные изменения: после подъема до 83,1 рубля 28 июля, к 1 августа он опустился до 80,3 рубля. По мнению аналитиков, такие резкие колебания рубля за неделю были обусловлены геополитической обстановкой. Изначальное ослабление российской валюты связывали с сокращением срока ультиматума, выдвинутого Россией президентом США Дональдом Трампом по урегулированию украинского конфликта, вместо прежних 50 дней. Однако рубль вернул часть позиций, так как рынки не восприняли эту угрозу как реальную. Тем не менее, за июль рубль потерял 2% своей стоимости по отношению к доллару. Эксперты поделились своими прогнозами относительно дальнейшей динамики рубля, особенно учитывая, что август традиционно считается неблагоприятным месяцем для национальной валюты.
«Август часто называют “роковым месяцем” для рубля из-за его склонности к ослаблению. Вероятно, в 2025 году эта тенденция сохранится. Хотя в первой половине августа возможен новый раунд переговоров между Россией и Украиной в Стамбуле, что теоретически могло бы укрепить рубль, вероятность существенного прорыва в урегулировании конфликта невелика. В начале августа Минфин, скорее всего, возобновит покупки валюты в рамках бюджетного правила, что окажет дополнительное давление на рубль. Угрозы Дональда Трампа ввести вторичные санкции против импортеров российских энергоресурсов маловероятны без серьезного ухудшения отношений с Китаем или Индией, что невыгодно для США. В августе не запланировано заседаний центральных банков по процентным ставкам. С одной стороны, это позитивно, поскольку нет риска ослабления рубля из-за снижения ключевой ставки ЦБ РФ. С другой стороны, отсутствие снижения ставок ФРС не приведет к ослаблению доллара, что могло бы поддержать рубль. Геополитическая неопределенность и риски будут давить на российскую валюту весь месяц. Тем не менее, во второй половине августа возможное замедление инфляции на плодоовощную продукцию и налоговый период могут сдержать падение рубля. Мы ожидаем, что к концу лета курс доллара будет в диапазоне 80-86 рублей, евро — 92-98 рублей, а юань — 11-11,7 рубля».
«Почти весь июль доллар укреплялся, что заставило участников рынка говорить о формировании тренда на ослабление рубля. После пробития отметки в 80 рублей к 28 июля (впервые с мая) доллар скорректировался и взял паузу. Мы полагаем, что резкий рост курса в последние дни июля был результатом усиления геополитических рисков и локального всплеска спроса на валюту со стороны крупных игроков. В ближайшие дни ситуация может стабилизироваться, однако по итогам августа мы не исключаем сохранения умеренного ослабления рубля. Август исторически является наихудшим месяцем для рубля: с 2000 по 2024 год официальный курс доллара в среднем демонстрировал наибольшее укрепление (1,98%) именно в этом месяце. К началу осени ожидаем дальнейшее ослабление рубля до диапазона 82,6-83,1 рубля из-за сезонного ухудшения счета текущих операций и восстановления импорта. Участники рынка ожидают продолжения смягчения политики ЦБ РФ. Однако реальные процентные ставки остаются близкими к историческим максимумам, поэтому даже при дальнейшем смягчении политики они будут привлекательными для инвесторов. Мы ожидаем, что если рубль и потеряет эту поддержку, то это произойдет постепенно, ближе к концу текущего года. Центробанк продолжает быть чистым продавцом валюты, и эта ситуация, вероятно, сохранится до конца года. Дополнительное предложение валюты от ЦБ РФ вряд ли укрепит рубль, но ограничит давление на него при ухудшении рыночной конъюнктуры. Действие бюджетного правила и продажи валюты Минфином при снижении цен на нефть компенсируют потенциальное давление на курс рубля. При резких колебаниях нефтяных котировок возможна лишь краткосрочная волатильность на внутреннем валютном рынке, но в целом влияние на рубль будет нейтральным благодаря бюджетному правилу».
«В конце июля мы наблюдали обвальное ослабление рубля к доллару, спровоцированное новостями о сокращении срока урегулирования конфликта Дональдом Трампом. Фондовый рынок мгновенно отреагировал падением, а курсы юаня и доллара к рублю начали расти. В августе мы прогнозируем, что рубль будет консолидироваться в диапазоне 80-85,3 рубля за доллар, постепенно двигаясь к верхней границе этого диапазона. Ожидаемый курс юаня — 11,3-11,7 рубля, евро — 92,8-97 рублей. Если говорить о факторах, способных вызвать резкие движения валютного курса в августе, то это, например, значительное падение цен на энергоресурсы. Глобальная рецессия из-за введения пошлин и торговых войн может спровоцировать обвал спроса на нефть и газ ниже критических для российского бюджета уровней, например, до цен на нефть марки Urals ниже $40 за баррель на длительный срок. Усиление разногласий внутри ОПЕК+ и возможный выход ключевых участников (особенно Саудовской Аравии) также могут привести к обвалу цен из-за возобновления ценовой войны, что девальвационно повлияет на рубль. Среди маловероятных сценариев, я бы выделил именно эти».
«Если в августе геополитическая ситуация для России существенно не изменится, рубль, скорее всего, продолжит умеренно дешеветь. Это обусловлено снижением предложения иностранной валюты от экспорта из-за сокращения объемов, вызванного санкциями и геополитикой, а также преимущественно низкими ценами на нефть в предыдущие месяцы. К тому же спрос на иностранную валюту со стороны импортеров может восстанавливаться по мере усиления потребительской активности, как за счет снижения процентных ставок, так и из-за отложенного спроса на товары и услуги, вызванного длительным периодом жестких денежно-кредитных условий. Официальный курс доллара в наступившем месяце может вернуться в район 83 рублей, евро — к 95 рублям, биржевой юань — к 11,5 рубля».
