Экономист Арнетт: «Санкции способны замедлить рост ВВП, но не остановить его»
Евросоюз 18 июля согласовал восемнадцатый по счету пакет ограничительных мер против России. Основное воздействие Брюсселя сосредоточено на энергетическом и финансовом секторах. Ключевые нововведения включают запрет на использование газопроводов «Северный поток» и ограничения для так называемого «теневого флота», а также понижение предельной цены на нефть и отсоединение еще 22 российских банков от международных финансовых систем. В Европе этот пакет уже назвали «самым строгим». О том, насколько серьезными окажутся эти санкции для экономики и общества России, рассказал экономист Станислав Арнетт, младший научный сотрудник Центра стратегических исследований экономического факультета РУДН.
Почему санкции затронули неработающий «Северный поток»?
— Фактически, это означает полное закрытие последнего прямого маршрута экспорта газа в Европу для России. Любые операции, транзит, обслуживание и поставка оборудования для этих трубопроводов теперь будут под запретом. В краткосрочной перспективе прямого негативного эффекта не предвидится, так как поставки по «Северному потоку-1» фактически остановлены с 2022 года. Однако это решение является подтверждением долгосрочной тенденции к снижению российского газового экспорта в европейские страны. Что касается экономических последствий, вероятно, возникнет дополнительное давление на курс рубля из-за уменьшения валютных поступлений.
Каково значение снижения потолка цен на нефть до $47,6 за баррель?
— Понижение ценового потолка подразумевает, что покупка российской нефти по цене выше установленных $47,6 европейскими странами будет подпадать под ограничения. На практике это означает, что при строгом соблюдении санкций Россия не сможет продавать сырую нефть дороже указанной суммы. Любые сделки с западной страховкой или фрахтом, превышающие этот уровень, будут запрещены. В ближайшей перспективе эффект будет умеренным. Россия продаёт нефть многим потребителям напрямую по ценам, которые зачастую выше потолка, минуя западные страховые услуги. Иными словами, влияние во многом зависит от того, насколько точно будут соблюдаться или обходиться новые ограничения покупателями углеводородного сырья. Однако не думаю, что эта мера кардинально изменит ситуацию — маловероятно, что нефть будет поставляться по цене ниже рыночной.
Кроме того, установление ценового потолка может привести к обратному эффекту — росту мировых цен на баррель из-за сокращения предложения, а также увеличению премий страховщиков и фрахтовщиков вследствие возрастающей неопределенности.
Что такое «плавающий» потолок цен на нефть?
— Это механизм, согласно которому максимально допустимая стоимость российской нефти привязывается к рыночным ценам. ЕС договорился устанавливать её на уровне примерно на 15% ниже средней мировой цены за последние три месяца. По замыслу, это позволит автоматически реагировать на изменения на рынке. В краткосрочной перспективе при нынешних ценах новый механизм будет работать примерно на уровне $47,6. В среднесрочной перспективе, если мировые цены упадут, плавающий потолок ужесточит ограничения, а в случае их повышения, наоборот, ослабит. Вероятно, этот механизм разработан для реагирования на чрезвычайные ситуации на рынке, например, такие, как недавний конфликт между Израилем и Ираном, и для сглаживания возможных негативных последствий.
Как отразятся на России санкции против «теневого флота»?
— Это означает, что еще 105 танкеров лишатся доступа к европейским портам, страхованию или финансированию со стороны западных компаний. Эта мера не является принципиально новой; это очередное расширение уже существующего списка морских судов. В краткосрочном плане санкции против таких судов могут значительно затруднить или удорожить транспортировку нефти по неофициальным каналам. Массовое введение санкций в отношении судов создает дополнительные логистические трудности для экспортеров.
Каковы будут последствия этих мер для россиян?
— Опыт предыдущих 17 санкционных пакетов показывает, что их влияние является ограниченным: санкции способны замедлить экономический рост, но не в силах его остановить. Новый пакет не вводит кардинально новых мер, он лишь ужесточает ранее принятые ограничения. Тем не менее, их не стоит недооценивать.
Следует отметить, что наша экономическая система уже успешно адаптировалась к внешнему давлению и ограничениям: она функционирует в таких условиях на протяжении трех лет и демонстрирует значительную устойчивость, что с удивлением признают даже иностранные экономисты. Экспорт постепенно диверсифицируется, и этот процесс, как представляется, будет продолжаться.
Однако необходимо быть готовыми и к возможным негативным эффектам. Из-за потенциального ослабления рубля цены на импортируемые товары могут возрасти. Учитывая недополученную экспортную прибыль нефтегазового сектора, можно ожидать постепенного роста стоимости газа и нефтепродуктов на внутреннем рынке.
