По мнению эксперта Станислава Арнетта, сейчас действует негласный мораторий на ужесточение санкций в отношении российской нефти.
Ситуация на мировом рынке нефти остается напряженной из-за продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке. Рост цен на нефть марки Brent до $78 за баррель 19 июня указывает на сохранение опасений участников рынка. Заявления президента США Дональда Трампа о возможных переговорах с Ираном пока не привели к стабилизации котировок. Влияние геополитической напряженности на цены на сырье и выгоды для России в интервью проанализировал Станислав Арнетт, младший научный сотрудник Центра стратегических исследований экономического факультета РУДН.
Вопрос: Какова текущая ситуация на нефтяном рынке?
Ответ: Мировой нефтяной рынок демонстрирует высокую степень нестабильности, обусловленную обострением конфликта между Израилем и Ираном. После первых ударов нефтяные котировки резко выросли: фьючерсы на Brent подскочили на 13%, достигнув $78 за баррель, что стало самым значительным ростом за последние три года. В настоящее время цена колеблется около отметки $75 за баррель.
Вопрос: Насколько значительно влияние ближневосточного конфликта на текущие нефтяные котировки?
Ответ: Прямое воздействие военных действий на экспорт нефти пока минимально. Хотя были сообщения об атаках Израиля на иранскую энергетическую инфраструктуру и инцидентах в Ормузском проливе (вроде столкновений танкеров или проблем с навигацией), серьезных перебоев в поставках через пролив не зафиксировано. Иран экспортирует около 3,3 миллиона баррелей в сутки. В случае необходимости, страны ОПЕК+ обладают резервными мощностями до 5,7 миллиона баррелей в сутки, что может покрыть потенциальную полную остановку иранского экспорта. Однако текущая цена включает премию за геополитический риск в размере примерно $5-10 за баррель.
Вопрос: Каковы прогнозы относительно дальнейшего движения цен на нефть?
Ответ: Перспективы нефтяных цен тесно связаны с тем, как будет развиваться ситуация на Ближнем Востоке. В случае масштабной эскалации с вовлечением всего региона, цены теоретически могут преодолеть отметку в $100. Эксперты Deutsche Bank полагают, что при распространении конфликта и возможной блокировке Ормузского пролива цены могут достичь $120 за баррель, а некоторые аналитики не исключают роста до $150. Однако такой сценарий маловероятен, поскольку полное прекращение судоходства через Ормузский пролив невыгодно никому, включая сам Иран. Более вероятным сценарием выглядит сохранение конфликта в ограниченных рамках. Если конфронтация не выйдет за пределы текущих участников, цены, скорее всего, останутся вблизи нынешних уровней. Неопределенность высока, но для значительного нового роста цен необходимы более серьезные потрясения.
Вопрос: Обсуждавшиеся ранее планы по снижению «потолка» цен на российскую нефть теперь неактуальны?
Ответ: Действительно, до эскалации на Ближнем Востоке в Евросоюзе рассматривалась возможность снижения потолка цен с $60 до $45 за баррель. Однако против такого резкого шага выступили как США, опасаясь дестабилизации рынка, так и некоторые члены ЕС, например, Греция и Венгрия. На фоне конфликта между Израилем и Ираном идея снижения потолка практически утратила актуальность. Рост мировых цен на нефть из-за ближневосточной напряженности сделал дополнительное ужесточение санкций невыгодным для Запада. Кроме того, геополитическая нестабильность сместила фокус внимания, и страны Запада не заинтересованы в мерах, которые могут привести к дальнейшему росту цен за счет ограничения поставок российской нефти. Вероятно, до разрешения ирано-израильского конфликта и стабилизации мировых цен на нефть, планы по ужесточению ценовых ограничений против России останутся нереализованными.
Вопрос: Стоит ли ожидать изменения санкционной политики Евросоюза по отношению к российской нефти?
Ответ: События на Ближнем Востоке вряд ли приведут к существенным изменениям в официальной позиции ЕС по санкциям против России. Цель сокращения доходов РФ остается заявленной. Однако сейчас приоритетом стала стабилизация рынка. Страны Запада заинтересованы в том, чтобы российская нефть продолжала поступать, помогая компенсировать возможные перебои с поставками из Ирана и сдерживая рост мировых цен. Смягчение уже действующих санкций, таких как потолок цен, пока не ожидается, поскольку это было бы политически сложно обосновать на фоне конфликта на Украине. Вероятнее всего, мы увидим негласную паузу в введении *новых* ограничений. При этом возможно усиление мер по контролю за соблюдением уже существующих санкций, в частности, в отношении так называемого “теневого флота”.
Вопрос: Насколько выгоден для российского бюджета текущий рост цен на нефть?
Ответ: Увеличение мировых цен на нефть выгодно российским экспортерам и положительно сказывается на доходах бюджета. Вслед за Brent выросла и стоимость российской нефти Urals. Если в апреле-мае цена Urals в среднем составляла $52-55 (ниже потолка), то к 18 июня она достигла $71. Также сократился дисконт Urals к Brent – сейчас он составляет около $4-5, тогда как в начале года превышал $10. Однако эффект ценового потолка полностью не устранен. Европейские компании формально ограничены ценой в $60, поэтому основным рынком сбыта для России остаются страны Азии. Текущая ситуация оценивается как умеренно благоприятная для бюджета: доходы от продажи нефти выше, чем весной, и краткосрочный риск ужесточения санкций снизился. Однако говорить о значительном “нефтяном буме” не приходится. Дополнительные доходы поддерживают бюджет и рубль, но не могут полностью нивелировать влияние введенных ограничений. Долгосрочные перспективы зависят от стабильности цен и вероятности введения новых санкций ЕС после возможной деэскалации на Ближнем Востоке.
