Что стоит за оттоком вкладов в июне и может ли тренд усилиться осенью
Июнь 2025 года ознаменовался заметным изменением в поведении вкладчиков: почти половина крупных российских банков зафиксировала отток срочных депозитов. Несмотря на то что средняя доходность по вкладам все еще превышает уровень инфляции, граждане активно забирают свои средства. Причины разнообразны: от сезонных трат на летний период и погашения кредитов до возросшего недоверия, вызванного тревожными слухами в социальных сетях. Хотя о полномасштабном бегстве пока говорить рано, эта тенденция стала ощутимой как для самих финансовых учреждений, так и для регулятора.
Фото: Алексей Меринов
По словам главного научного сотрудника Института экономики РАН Игоря Николаева, ключевую роль играет календарь. «Это отпускной период, лето, повышенные траты. Люди нуждаются в дополнительных деньгах, и привлекательность ставок в этот момент отходит на второй план», — объясняет эксперт. Он также указывает на начавшееся снижение ключевой ставки как фактор, усиливающий у вкладчиков ощущение, что депозиты уже не будут столь выгодными, как в 2024 году, когда ставки достигали 23%.
Другие финансовые аналитики добавляют, что на ситуацию влияет и поведение бизнеса. В условиях крепкого рубля экспортеры вынуждены продавать валютную выручку, но не вся она попадает в банки: часть средств направляется на досрочное погашение задолженностей, часть — на покрытие текущих расходов. Похожая модель поведения наблюдается и среди физических лиц, особенно в условиях сохраняющейся хрупкой потребительской уверенности.
Дополнительным, но значимым, является эмоциональный фактор. В период весны и зимы 2024–2025 годов вновь активизировались слухи о возможной заморозке вкладов. Поводом для этих разговоров стало обсуждение такой гипотетической меры как альтернативы ужесточению денежно-кредитной политики. Несмотря на то что Центральный банк и официальные лица категорически опровергли подобные идеи, назвав их «бессмыслицей», определенный осадок в общественном сознании мог остаться.
«Я не считаю, что это стало массовым триггером, — комментирует Игорь Николаев. — Но люди у нас пугливые, и у них есть на это основания: они уже переживали заморозку вкладов в 1990-е, кризисы 2008 и 2014 годов. Кто-то мог поддаться информационным вбросам, но это скорее фоновый страх, а не главный фактор». Тем не менее, снижение доверия к долгосрочным банковским продуктам — это тенденция, которую нельзя игнорировать. Даже при том, что сегодня ставки по вкладам на 2–3% выше инфляции, вкладчики начинают активно искать альтернативные варианты или просто отказываются от идеи «заморозки» денег на длительный срок.
На сентябрь 2025 года запланировано очередное заседание Банка России по ключевой ставке. Если регулятор примет решение о ее дальнейшем снижении, это неминуемо приведет к удешевлению депозитов и, как следствие, к возможному усилению оттока средств. Особенно это актуально на фоне завершения летнего сезона, когда у многих россиян заканчиваются отпускные накопления и возникает потребность в «живых» деньгах.
Николаев предостерегает: «Если к сентябрю инфляция подрастет, а ключевая ставка снова снизится, это может стать поворотным моментом. Тогда доходность по вкладам приблизится к инфляционной. В этой ситуации многие действительно начнут пересматривать свои финансовые стратегии».
На текущий момент говорить о массовом исходе вкладчиков преждевременно. Общий объем депозитов в банковской системе сохраняется на достаточно высоком уровне, а процентные ставки по-прежнему обеспечивают доходность выше инфляции. Однако ситуация становится все более чувствительной: любое резкое изменение ключевой ставки, новые внешнеполитические риски или усиление общественного недоверия могут спровоцировать цепную реакцию.
В 2024 году россияне хранили в банках рекордные 70 триллионов рублей. Теперь, когда денежно-кредитная политика меняет вектор, а доходность снижается, банковская система проходит серьезную проверку на прочность. Не исключено, что осенью ее ждет первый серьезный экзамен.
Банковская система пока успешно справляется с изменением поведения клиентов. Но чем дольше доходность по вкладам будет снижаться, тем выше риск того, что вкладчики предпочтут другие финансовые инструменты или просто решат «держать деньги под рукой».
