Вторичные санкции США могут лишить Россию значительной части нефтяных доходов.
Бывший президент США Дональд Трамп значительно сократил срок, отведенный до введения вторичных санкций против стран, продолжающих закупать российскую нефть. Теперь, если конфликт на Украине не будет урегулирован в ближайшее время, уже с 8 августа товары из этих стран, импортируемые в США, могут быть обложены 100-процентными пошлинами. Для российского бюджета это потенциально обернется серьезными потерями — до четверти доходов от экспорта углеводородов. Однако эксперты призывают не паниковать: крупные покупатели российского сырья не намерены отказываться от него, а сам Трамп, судя по всему, сомневается в эффективности этих мер.
Фото: Геннадий Черкасов
Заявление о новом, ускоренном ультиматуме в отношении России Трамп озвучил 29 июля по возвращении из Шотландии, где было подписано торговое соглашение между США и Евросоюзом. Это означает, что стопроцентные пошлины на товары из государств, продолжающих закупки российской нефти, могут вступить в силу уже 8 августа.
Изначально подобный ультиматум был выдвинут 14 июля после переговоров с генсеком НАТО Марком Рютте, предполагая срок в 50 дней и введение санкций с 1 сентября. По утверждению Трампа, отсутствие прогресса в мирных инициативах между Москвой и Киевом делает дальнейшую отсрочку введения заградительных тарифов бессмысленной.
Уточнение сроков ультиматума не вызвало особого беспокойства у тех, кому оно адресовано. Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков отметил, что Кремль принял заявление Трампа к сведению, и Москва остается приверженной мирному урегулированию конфликта на Украине.
Трамп публично заявил о своем безразличии к тому, как его решение повлияет на мировой нефтяной рынок, утверждая, что американские компании в любом случае нарастят добычу нефти. Однако сырьевые трейдеры отреагировали на новость ростом цен: опасения срыва поставок и возможного дефицита энергоресурсов привели к увеличению стоимости фьючерсов Brent на 3%, превысив $73 за баррель.
По мнению экспертов, опрошенных, даже если озвученные американским президентом вторичные санкции будут официально введены, крупнейшие импортеры российской нефти вряд ли полностью прекратят закупки. Тем не менее, могут возникнуть логистические сложности, требующие адаптации к новым торговым условиям.
Экспертное мнение:
К каким странам прежде всего относится ультиматум Трампа?
“Угроза Трампа относится в первую очередь к таким крупнейшим покупателям российской нефти, как Китай и Индия. В первой половине текущего года Россия экспортировала в Китай более 49 млн тонн сырья на сумму $25 млрд. Несмотря на почти 11%-е снижение объемов продаж по сравнению с прошлым годом, Россия сохраняет позицию ключевого поставщика нефти на китайский рынок. Угрозы Трампа также могут касаться других импортеров, получающих углеводороды морским путем, включая Турцию, страны Южной и Юго-Восточной Азии, а также некоторые государства Африки, Латинской Америки и Карибского бассейна.”
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global
“Решение американского лидера негативно отразится на экономике стран ЕС, где ожидается удорожание как сырой нефти, так и готового моторного топлива на 5-10%. Это произойдет из-за увеличения поставок из США, которые будут реализовывать свои энергоресурсы в Европу по более высоким ценам.”
Федор Сидоров, частный инвестор и финансовый аналитик
Как импортеры отреагируют на угрозу Вашингтона? Откажутся ли от российской нефти?
“Вероятнее всего, реакция текущих покупателей российских энергоресурсов будет сдержанной. Ни Китай, ни Индия не стремятся к прямому противостоянию с Вашингтоном, но и полностью отказываться от российского углеводородного сырья не станут. Существует небольшая вероятность, что Пекин и Нью-Дели попытаются изменить схемы поставок, возможно, через третьи страны или офшорные трейдинговые структуры, как это уже практиковалось ранее. Однако такие изменения скорее будут носить технический характер.”
Василий Гиря, генеральный директор GIS Mining
“Основные потребители, конечно, продолжат покупать нефть у России. Некоторые из них, например, Китай, который не опасается новых американских пошлин, будут импортировать сырье открыто. Другие, возможно, Индия, могут предпочесть временно использовать российский “теневой” танкерный флот для поставок. Не исключен сценарий, при котором официальными импортерами в условиях санкций станут частные индийские нефтеперерабатывающие заводы, которые затем будут перепродавать российскую нефть государственным НПЗ Индии.”
Наталья Мильчакова
“Угрозы президента США являются попыткой оказать давление на суверенитет Китая и Индии. В то время как Нью-Дели допускал возможность отказа от российских углеводородов (хотя эта позиция была опровергнута другим официальным лицом), Пекин твердо отстаивает свою независимость от решений Вашингтона. Ранее США экспортировали в Китай лишь незначительные объемы нефти, но КНР отказалась от закупок у американских производителей в пользу российских энергоресурсов. Индия и Китай крайне заинтересованы в российской нефти. Причина не только в логистической доступности, но и в экономической выгоде. Закупая российские углеводороды со скидкой, они загружают свои производственные мощности и рабочую силу, увеличивая налоговые поступления, а затем перепродают готовое топливо в Европу по рыночным ценам, при этом продукция уже не имеет “российского гражданства”. Закупки сырья у альтернативных поставщиков значительно снижают их маржинальность. По данным Bloomberg, во второй половине июля разница между российской Urals и эталонной маркой North Sea Dated (формирующейся на основе цен пяти североморских сортов, включая Brent) сократилась до $11,45 за баррель, достигнув минимума с февраля 2022 года. Это свидетельствует о росте цен на российскую экспортную нефть. Импортеры, вероятно, используют ситуацию с возможными 100-процентными американскими пошлинами как предлог для продолжения закупок с еще большим дисконтом. Похоже, именно этой цели добивается Нью-Дели, заявляя о временной приостановке покупок российской нефти государственными НПЗ из-за возможных санкций Вашингтона.”
Федор Сидоров
Какие реальные риски для России таят в себе угрозы Трампа?
“Введение 100-процентных пошлин полностью нивелирует экономическую выгоду от российской нефти, особенно для Юго-Восточной Азии. Под угрозой могут оказаться логистические цепочки, страхование грузов и расчеты в долларах. Это приведет к снижению объемов экспорта и негативно скажется на валютной выручке. Однако многое будет зависеть от конкретной конфигурации мер. Пока это лишь угроза, а не утвержденный пакет санкций.”
Василий Гиря
“Реальных рисков для России или импортеров угрозы американского лидера не представляют. Сам Трамп признал, что подобные санкции могут оказаться неэффективными. Даже в наименее вероятном и самом радикальном сценарии — полном отказе всех ключевых покупателей от российской нефти, транспортируемой морским путем — Россия сможет увеличить внутренние поставки, а также расширить экспорт по трубопроводам и железной дороге в ближнее (страны ЕАЭС/СНГ) и дальнее зарубежье (Венгрия, Словакия, Сербия, некоторые регионы Китая). Гипотетически Россия может потерять до 20-25% нефтегазовых доходов бюджета. Однако на деле, даже в самом крайнем случае, наша страна останется крупнейшим поставщиком нефти на постсоветском пространстве, и фактическое снижение сырьевой выручки окажется заметно меньшим. Валютные поступления сократятся, поскольку из-за потенциальных санкций все большая часть российского экспорта будет осуществляться за рубли. Тем не менее, валюта в страну будет поступать: российские экспортеры и импортеры будут использовать услуги иностранных банков, а их зарубежные партнеры начнут открывать “зеркальные” счета в российских финансовых учреждениях, через которые отечественный бизнес сможет обменивать рубли на валюту, а иностранные компании — валюту на рубли.”
Наталья Мильчакова
Каких нефтяных цен стоит ожидать до конца года? От чего будет зависеть ценообразование?
“Динамика котировок будет зависеть от фактической реализации новых санкций или отказа от них, действий стран ОПЕК+, общего спроса со стороны Китая и сезонных факторов. В базовом сценарии до конца лета цена на Brent может удерживаться в диапазоне $70–75 с потенциальным ростом до $78.”
Василий Гиря
“В августе мировые цены на нефть могут колебаться в диапазоне $65-74. На котировки повлияют ограничения предложений российского сырья. До конца года возможны колебания в пределах $63-83 за баррель, в зависимости от наличия или отсутствия профицита предложения нефти на рынке.”
Наталья Мильчакова
